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Discover tips and tricks on how to save and invest money by Oval Money

Abbiamo annunciato la nuova piattaforma Oval Pro, pensata per gli investitori più sofisticati che cercano soluzioni su misura per diversificare il proprio portafoglio, e con questa novità introduciamo in casa Oval una nuova tipologia di prodotti, i certificati Cash Collect.

Questa tipologia di strumenti finanziari, più strutturati, sarà offerta unicamente agli utenti Oval Pro poiché richiede una buona comprensione degli investimenti, delle caratteristiche dei prodotti strutturati e dei rischi che comportano. A volte i certificati sono complessi e possono comportare livelli di rischio più elevati, aspetto di cui ogni investitore dovrebbe tenere conto quando sceglie di allocare una parte del proprio capitale in questi prodotti e, quando necessario, consultare un consulente finanziario.

Esaminiamo meglio le caratteristiche dei certificati Cash Collect:

  • Sono collegati alla performance di uno o più indici sottostanti o di singole azioni di società quotate
  • Pagano proventi periodici durante la vita del certificato e alla sua scadenza, se il prezzo dell'attività sottostante è stato superiore o uguale a un certo livello nelle date di osservazione
  • Hanno una barriera per la protezione del capitale. Ogni certificato ha un prezzo di barriera calcolato in % sul prezzo di esercizio iniziale del sottostante, nel caso in cui il sottostante non dovesse performare secondo le condizioni da soddisfare.

Cosa significa tutto questo?

Questi certificati sono collegati ad un certo numero di indici, generalmente non più di 5 (ad es. FTSE MIB, EURO STOXX ecc.) oppure a titoli di grandi società (ad es. Facebook, LVMH, BMW ecc.) e seguiranno le performance del prezzo di questi titoli per l'intero periodo coperto dal certificato, fino alla scadenza.

I rimborsi periodici avvengono sotto forma di coupon di interessi, detti cedola, pagati su base mensile. Questi si verificano regolarmente per l'intera durata del prodotto e gli importi sono calcolati dalla formula:


[investimento iniziale] * [tasso di interesse] / 12

Ad esempio, con un investimento di 10.000 € e una cedola mensile del 12%, l'investitore riceverà, direttamente sul proprio conto corrente, la somma di 10.000 * 12% / 12 = 100 €.

I pagamenti delle cedole possono essere fissi per l'intera durata del prodotto o condizionati. Se condizionati, possono presentare o meno un effetto memoria.
Andando più nel dettaglio, ci sono diverse varianti:

- Coupon fisso: il prodotto pagherà sempre una cedola, indipendentemente dalle prestazioni del sottostante

- Cedola condizionale con memoria: alla data prestabilita, la cedola viene pagata se tutti i titoli sottostanti hanno raggiunto un prezzo superiore al prezzo di barriera. “Con memoria” significa che se per un certo numero di mesi consecutivi il coupon non viene pagato, una volta che tutti i sottostanti sono tornati sopra la barriera, il prodotto pagherà i coupon arretrati. Riprendendo la nostra cedola da 100 €, se il pagamento nei mesi 3,4 e 5 non avviene, con la ripresa del mese 6 l'investitore riceverà 400 €, pari al mese in corso sommato ai tre coupon saltati

- Cedola condizionale senza memoria: la condizionalità è la stessa del meccanismo con memoria, ma il prodotto non pagherà le cedole arretrate nel caso in cui il sottostante sia sotto la soglia prestabilita.


Le soglie sono stabilite sia per il pagamento delle cedole, sia per la protezione del capitale iniziale investito. Le barriere vengono fissate alla data iniziale dell'emissione del certificato e possono essere comprese tra il 90% del prezzo di esercizio fino al 45%. Una barriera del 45% significa che il titolo sottostante deve essere inferiore del 55% rispetto al prezzo di esercizio, affinché non venga innescato il pagamento della cedola o il capitale iniziale non sia protetto.

Alla scadenza, l'investitore potrà quindi ricevere:

  • L'investimento iniziale di 10.000 € [investimento iniziale * 100%] se il prezzo di tutti i titoli sottostanti è superiore alla barriera del 45%
  • Oppure, se almeno uno dei titoli è al di sotto della barriera, otterrà il prezzo finale del certificato che sarà inferiore al 45% * 10.000 € = 4.500 €, ad esempio 4.000 €.

Esaminiamo un'ultima caratteristica di questi prodotti. Viene definita generalmente autocall e, come spiega la parola, consente agli investitori di trarre vantaggio da un significativo rally (periodo in cui il prezzo di un asset vede una spinta al rialzo sostenuta) del prezzo dei titoli sottostanti.

Nelle date di autocall, che di solito si verificano mensilmente dopo un periodo iniziale, se tutti i titoli sottostanti si trovano al di sopra del loro prezzo di esercizio iniziale e quindi sono tutti positivi, la scadenza del certificato viene accelerata fino a tale data e l'investitore riceverà il proprio capitale iniziale completo, sommato ai coupon accumulati fino a questa data (rimborso anticipato).




Oval non fornisce consulenza finanziaria, il tuo capitale è a rischio.
Il prodotto è destinato ad essere offerto agli investitori al dettaglio che soddisfano tutti i criteri seguenti: sono esperti nel trading di titoli complessi; sono alla ricerca di un'opportunità di investimento che rifletta l'aspettativa che il valore sottostante diminuisca leggermente nel tempo; sono in grado di sopportare una perdita totale dell'importo investito; hanno un orizzonte di investimento a medio termine.

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